導(dǎo)讀：付費會員是愛奇更好的商業(yè)模式，因為它不影響用戶體驗，藝面員挑員廣又非常穩(wěn)定、臨付太原外圍（外圍上門）外圍預(yù)約（電話微信199-7144-9724）提供高端外圍上門真實靠譜快速安排不收定金見人滿意付款可持續(xù)。告模改變愛奇藝的式短1億會員就貢獻了約一半的收入，而其他四五億的期難觀眾貢獻的廣告收入僅有30%。



　　聯(lián)合會員模式雖然會加快愛奇藝會員的愛奇增長速度，但持續(xù)不盈利卻制約了投資人對其看好態(tài)度。藝面員挑員廣愛奇藝要想獲得更高的臨付估值，盈利問題是告模改變其首先需要解決的。

　　6月22日，式短愛奇藝在當(dāng)天凌晨5點13分14秒高調(diào)宣布，期難會員規(guī)模突破1億大關(guān)，愛奇成為中國在線視頻行業(yè)首家會員破億的藝面員挑員廣平臺，同時也是臨付目前全球范圍內(nèi)唯一一個單個國家視頻會員破億的平臺。公司管理層表示，“這是一個值得慶祝或者說紀(jì)念的日子”。

　　愛奇藝會員突破億戶，顯然與目前各大視頻平臺推崇的聯(lián)合會員模式有關(guān)。愛奇藝+京東，騰訊視頻+網(wǎng)易考拉、嗶哩嗶哩+餓了么……仿佛一夜之間，聯(lián)合會員模式成了主流，付費會員戰(zhàn)爭由此前的孤軍奮戰(zhàn)升級為團體作戰(zhàn)。然而即便出現(xiàn)了新的變化，愛奇藝至目前還是尚未實現(xiàn)盈利，若從其一季度財報來看，虧損幅度還在進一步擴大。太原外圍（外圍上門）外圍預(yù)約（電話微信199-7144-9724）提供高端外圍上門真實靠譜快速安排不收定金見人滿意付款

　　內(nèi)容制作面臨騰訊視頻有力競爭

　　愛奇藝一季報顯示，截至2019年3月31日，愛奇藝的總訂閱會員人數(shù)為9680萬人，同比增長58%，其中98.6%為付費訂閱會員。相比之下，騰訊視頻一季報付費用戶為8900萬，兩者并無多大差距，隨著愛奇藝率先公布付費用戶突破1億，騰訊視頻離1億的“官宣”估計也不會太久。

　　愛奇藝之所以領(lǐng)先“愛騰優(yōu)”其他兩家公司，率先突破1億大關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)觀察家尹生認為，這歸功于愛奇藝較早布局自制內(nèi)容，而且做自制的決心很堅決，在這方面有長期經(jīng)驗積累的優(yōu)勢。此外，相對其他兩家視頻網(wǎng)站作為母體的一部分，愛奇藝很早就獨立出來，像一家公司進行運轉(zhuǎn)，從管理層及員工的激勵、公司戰(zhàn)略的獨立性等方面都是比較有利的，這會使企業(yè)處于一個比較好的創(chuàng)業(yè)狀態(tài)。

　　對于今年各大視頻平臺來說，聯(lián)合會員模式是個熱門，京東/知乎/攜程+愛奇藝、網(wǎng)易考拉/喜馬拉雅+騰訊視頻，同時，囊括了阿里旗下的天貓、餓了么、優(yōu)酷等服務(wù)在內(nèi)的“88VIP”會員也應(yīng)時而生，這種“捆綁銷售”模式無疑加速了視頻網(wǎng)站收費會員的增長速度，單兵作戰(zhàn)模式變成了團體作戰(zhàn)。然而，在采用聯(lián)合會員模式帶來付費用戶突破1億用戶大關(guān)后，愛奇藝后續(xù)如何實現(xiàn)再次發(fā)展卻成為了市場關(guān)注的一大問題。對此，凱興資本執(zhí)行合伙人謝晨光對《紅周刊》記者表示，“不是再次發(fā)展，就是按現(xiàn)在的路徑，實現(xiàn)會員數(shù)量增長和單客戶價值的提升，就已經(jīng)是勝利了”。

　　愛奇藝一季報還顯示，其一季度實現(xiàn)總營收70億元，其中，會員服務(wù)收入達到34億元，同比增長64%，會員服務(wù)收入占比接近50%。事實上，早在2018年三季度，在愛奇藝總營收69億元的背景下，其會員服務(wù)營收就達到了29億元，而廣告服務(wù)營收也有24億元，會員服務(wù)收入占比首次超過廣告服務(wù)，成為收入貢獻最大的業(yè)務(wù)板塊。“會員業(yè)務(wù)增長核心驅(qū)動力來自于多元的內(nèi)容。”愛奇藝公司表示，公司在2019年內(nèi)容儲備上，預(yù)計上線超100部劇集，上新超千部電影、超60部綜藝，及眾多娛樂多產(chǎn)業(yè)內(nèi)容。

　　然而，《紅周刊》記者卻發(fā)現(xiàn)，在目前線視頻平臺第一梯隊的“愛騰優(yōu)”三家公司中，內(nèi)容高度同質(zhì)化卻是不爭的事實，這導(dǎo)致各平臺的特點并不明顯。對此，互聯(lián)網(wǎng)觀察家尹生表示，視頻行業(yè)幾個旗鼓相當(dāng)?shù)母偁帉κ置鎸ν|(zhì)化強的內(nèi)容，必然會導(dǎo)致內(nèi)容獲取成本高昂，這也是為什么“愛騰優(yōu)”拼命去做自制內(nèi)容的根本原因。雖然做自制的內(nèi)容，可以像奈飛一樣通過提高內(nèi)容生產(chǎn)效率實現(xiàn)最大化的變現(xiàn)，但相較美國奈飛公司的監(jiān)管環(huán)境更加輕松、面向全球市場進行文化輸出，發(fā)展相對容易且也能和競爭對手拉開差距的條件相比，國內(nèi)這幾家視頻平臺仍不具備這樣的條件。

　　對于愛奇藝積極參與視頻內(nèi)容制作的情況，曾供職于騰訊、優(yōu)酷等互聯(lián)網(wǎng)公司，跟蹤TMT行業(yè)的投資人侯俊企則表示，愛奇藝內(nèi)容制作方面的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，國內(nèi)的影視傳媒產(chǎn)業(yè)沒有真正的巨頭壟斷格局，市場發(fā)育不像美國那樣成熟、穩(wěn)定，制作公司很多，但真正做得好的不多，這樣給了愛奇藝等視頻制作公司參與其中的機會；第二，愛奇藝有大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，不管是母公司百度提供的搜索大數(shù)據(jù)，還是愛奇藝自身五六億用戶積累的大量觀看偏好、用戶行為數(shù)據(jù)，都能給愛奇藝提供非常精細化的參考，指導(dǎo)愛奇藝投資制作更能滿足市場需求的作品；第三，愛奇藝舍得砸錢，以長期虧損來擴大市場，且短期來看沒有盈利的計劃，這樣就使得它能夠找業(yè)內(nèi)最好的團隊去做內(nèi)容，再加上自身的用戶規(guī)模可以帶來大量的收入，就會形成“好內(nèi)容帶來大量收入（尤其是會員收入）—高收入可以投資更多內(nèi)容—好的內(nèi)容制作水平導(dǎo)致出好內(nèi)容的概率更高—好內(nèi)容又可以吸引會員帶來收入”這樣的良性循環(huán)，或者說飛輪效應(yīng)，導(dǎo)致規(guī)模體量更小的玩家很難與之競爭各種資源。此外，愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇既懂技術(shù)又懂內(nèi)容，愛奇藝的團隊有這兩種基因結(jié)合在一起，而傳統(tǒng)的內(nèi)容制作團隊不具備技術(shù)基因。

　　不過，侯俊企還表示，雖然愛奇藝在內(nèi)容制作方面存在一定優(yōu)勢，但騰訊視頻的有力競爭對其還是造成了不小壓力，因為愛奇藝在IP方面的積累還是不太多，不如騰訊有閱文集團、游戲、動漫等業(yè)務(wù)的協(xié)同，騰訊對視頻的資金投入、用戶流量也是國內(nèi)最頂級的，愛奇藝如果稍微慢一些就有被超越的可能。他表示，內(nèi)容行業(yè)畢竟很難壟斷，是創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，誰能有好的IP，好的創(chuàng)意，再有錢、有用戶，就能來分一杯羹，這是內(nèi)容行業(yè)本身的市場規(guī)律。另外，愛奇藝經(jīng)驗方面還面臨不足之處，目前愛奇藝自制內(nèi)容才做了沒幾年，比起有經(jīng)驗的團隊，還需要更多的積累，最好能培養(yǎng)起來一批自己的導(dǎo)演、制片人、編劇等合作伙伴，占據(jù)更多的IP，學(xué)習(xí)迪士尼等傳統(tǒng)制作公司，才能可持續(xù)發(fā)展。

　　“會員+廣告”模式短期難以改變

　　目前來看，愛奇藝的營收主要由會員服務(wù)、在線廣告服務(wù)、內(nèi)容分發(fā)及其他收入四部分組成，其中會員和廣告占據(jù)大頭，2018年分別占總營收的42.5%、37.3%，至2019年一季報時，則分別占比達48.5%和30%，這和美國奈飛的收入全部來自于會員服務(wù)是有很大區(qū)別的。

　　雖然愛奇藝的會員收入占比在不斷提高，但距離真正實現(xiàn)盈利還是有較大距離的。2019年一季度，愛奇藝實現(xiàn)營業(yè)收入70億元，凈虧損額高達18億元，觀察在2018年同期經(jīng)營情況，其凈虧損還僅為3.96億元。謝晨光表示，“版權(quán)和自制成本高，流量和帶寬費用還降不下來，使得愛奇藝短期內(nèi)實現(xiàn)盈利還是比較難的。”

　　艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，早在2017年，中國在線視頻會員付費市場規(guī)模已達到121億元，2012至2016年期間年復(fù)合增長率為159%。在用戶數(shù)量接近天花板的背景下，“未來會員付費收入將主要依靠用戶數(shù)量增加和用戶付費率增加。”中信建投證券互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)分析師陳萌認為，在線視頻行業(yè)人口紅利期已經(jīng)逐漸接近尾聲，行業(yè)用戶數(shù)增長有所減速，付費率的提升將是行業(yè)會員收入增長的關(guān)鍵因素。

　　“對于國內(nèi)幾家視頻網(wǎng)站而言，會員是一個比較好的鎖定用戶的方式，付費會員傾向于在網(wǎng)站上觀看其他相關(guān)內(nèi)容，這樣可以產(chǎn)生大量時長，從而可以通過廣告或者其他方式進行變現(xiàn)，也會對既有的內(nèi)容庫存加快變現(xiàn)或周轉(zhuǎn)。”尹生表示。他還進一步解釋，因為國內(nèi)視頻網(wǎng)站同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，但又存在少部分內(nèi)容成為各自獨有的特色，這樣就意味著用戶可能在各家網(wǎng)站同時開通會員。所以，視頻網(wǎng)站需要不斷通過差異化內(nèi)容來取勝。同時，隨著各家視頻網(wǎng)站都進入相對平緩增長階段，以往的內(nèi)容價格戰(zhàn)應(yīng)該會緩解，而且內(nèi)容相互授權(quán)的協(xié)調(diào)作用可能越來越強，競爭會有所緩和，進而控制成本結(jié)構(gòu)。

　　事實上，在各大視頻網(wǎng)站內(nèi)容布局上，自制劇仍是三大視頻網(wǎng)站的重點，不過它們也都各有側(cè)重點。從題材分布來看，現(xiàn)實題材的劇集越來越成為視頻網(wǎng)站深耕的對象。綜藝方面，愛奇藝從網(wǎng)絡(luò)綜藝成長初期便開始發(fā)展自制內(nèi)容，因此其自制綜藝具備一定競爭優(yōu)勢。而從采購層面看，優(yōu)酷在自制綜藝上就要相對落后，需要靠大量版權(quán)采購彌補。相比之下，愛奇藝和騰訊視頻更側(cè)重于采購更加頭部的綜藝節(jié)目。

　　尹生認為，在用戶注意力獲取和變現(xiàn)上，需要看各大視頻網(wǎng)站誰能做得更好，比如最近小視頻通過電商去變現(xiàn)，因為小視頻的好處在于它的周轉(zhuǎn)時長可能就在幾分鐘，理論上每個小視頻中間都是可以穿插廣告的，也可以把用戶引入其他行動，愛奇藝這種長視頻的周轉(zhuǎn)時間則會相對較長，用戶不愿意被打斷，中間穿插廣告的次數(shù)也非常有限，所以庫存的周轉(zhuǎn)是很慢的，它需要提高用戶注意力切換的頻次和變現(xiàn)能力，從這個角度來看，小視頻或許給愛奇藝提供了一個不錯的變現(xiàn)思路。

　　侯俊企則表示，付費會員是更好的商業(yè)模式，因為它不影響用戶體驗，又非常穩(wěn)定、可持續(xù)。愛奇藝的1億會員就貢獻了約一半的收入，而其他四五億的觀眾貢獻的廣告收入僅有30%，“關(guān)鍵是還不穩(wěn)定，經(jīng)濟下行，廣告周期來了，收入就上不去，甚至負增長，非常受廣告客戶預(yù)算的影響”。他認為不如向用戶直接收費，更直接、有效、穩(wěn)定，沒有中間商賺差價，給用戶帶來更好的體驗。不過，他同時也表示，長期來看這兩種模式還是會共存的，畢竟付費用戶還是少數(shù)，愛奇藝還是需要廣告來彌補成本的巨額投入。

(責(zé)任編輯：焦點)